Procuramos investir num conjunto de negócios excecionais que conseguem capitalizar lucros ao longo de períodos alargados. Temos a convicção que um negócio de elevada qualidade é sustentado por três pilares fundamentais:

1. Vantagens competitivas duradouras,

2. Uma equipa de gestão com provas dadas,

3. Ventos favoráveis ao crescimento estrutural.

É importante que estes negócios sejam suportados por balanços sólidos que lhes deem a flexibilidade e a capacidade para reinvestir ao longo do ciclo económico. Procuramos comprá-los quando cotam a preços sensatos.

A qualidade do negócio e o preço a que o compramos – face à nossa estimativa de valor intrínseco – são a margem de segurança com que procuramos gerir o dinheiro dos nossos Clientes e o nosso.

Este artigo vai focar-se no segundo dos três pilares que sustentam a nossa filosofia de investimento:

Uma equipa de gestão excelente é frequentemente o ingrediente essencial que diferencia um negócio excecional de um medíocre. Na nossa opinião, uma equipa de gestão desempenha um papel fundamental em três áreas essenciais da empresa: Cultura: a equipa de gestão tem uma influência significativa na cultura de uma empresa.

Grandes empresas tendem a ser obcecadas pelo cliente, estimulam uma mentalidade de melhoria contínua e têm um histórico de tratar todos os stakeholders (Clientes, colaboradores, fornecedores, acionistas e, de uma forma geral, todas as partes envolvidas no negócio) de forma justa.

Alinhamento de interesses: gostamos de investir em negócios onde os nossos interesses estão alinhados com os da equipa de gestão. Isto significa frequentemente que a equipa de gestão tem uma participação significativa na empresa ou a remuneração indexada à criação de valor de longo prazo.

Foco no longo prazo: criar um negócio é uma tarefa de longo prazo. Construir uma marca e conquistar a confiança dos consumidores demora anos ou décadas. Procuramos aliar-nos a equipas de gestão que estão focadas em tomar decisões sensatas de longo prazo.

Gestores experientes e apaixonados: mudanças nas equipas de gestão criam incerteza. Quando avaliamos a equipa de gestão de um negócio, procuramos estabilidade.

Comunicação transparente e integridade: investir, tal como todas as relações humanas, tem como base a confiança. Gostamos de gestores que comunicam de uma forma honesta e transparente com os acionistas.