Artigo publicado originalmente a 30 de novembro no blog "Compound Advisors"

O Top 30 das ações dos últimos 30 anos

Aqui estão as 30 melhores ações do S&P 500 dos últimos 30 anos ...

Estas empresas proporcionaram retornos incomensuráveis aos seus acionistas.

Proporcionaram também muitos períodos de dor excruciante àqueles que conseguiram mantê-las em carteira.

Quando pensamos nos grandes vencedores no mercado de ações, dor excruciante não é a primeira coisa que nos vem à mente. Em vez disso, tendemos a concentrar-nos no resultado final (surpreendentes ganhos de longo prazo) e ignoramos a tremenda disciplina (resistir a grandes quedas) e convicção (de que o preço da ação recuperará) necessárias para atingir este resultado.

Tomemos a ação nº 1 dos últimos 30 anos (Amazon) como exemplo:

Do seu máximo, em dezembro de 1999, a Amazon caiu mais de 94% até bater no fundo em setembro de 2001.

Isto significa que se tivéssemos investido 100 000 dólares na Amazon em dezembro de 1999, teríamos 5 570 dólares em setembro de 2001. E não teríamos recuperado a perda até novembro de 2009.

Quantos investidores teriam resistido a este declínio?

Muito poucos.

E a Apple (nº 15 da lista)?

Ainda bem que perguntou.

Nos últimos 30 anos, a Apple sofreu duas quedas agonizantes, incluindo uma de 82% que durou mais de 8 anos (abril de 1991 a setembro de 1999).

Estes exemplos tornam absolutamente claro que as grandes quedas são um elemento inevitável na obtenção de elevados retornos. Se ainda não experimentou um declínio angustiante, então provavelmente não tem em carteira algo que subiu 10x, 20x ou mais. Ou simplesmente não investe há muito tempo.

Eu imagino o que está a pensar. Tem que haver uma forma melhor. O leitor quer a próxima Apple ou Amazon, mas sem a dor.

Sim, todos nós queremos isso. O problema é que, ao tentar adivinhar os movimentos de curto prazo, provavelmente perderemos uma parte substancial dos lucros. Ou as nossas emoções farão com que vendamos precisamente no pior momento (só depois de uma grande queda).

Para colher a recompensa, a dor é inevitável. É por isso que o superpoder supremo no investimento é saber sofrer.