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Michael Batnick, do blog "The Irrelevant Investor", listou recentemente os 20 factos mais loucos do investimento. Partilhamos aqui a lista e os seus comentários (em itálico):

Os vinte factos mais loucos do investimento

  1. Desde 1916, o Dow atingiu novos máximos em menos de 5% dos dias, mas está, ao longo desse período, a subir 25568%.

Em 95% do tempo, estamos abaixo dos níveis anteriormente atingidos. Quanto menos olharmos para o mercado, melhor fazemos.

 

  1. Desde 1970, o Dow ganha menos de 3 pontos base por dia. Desde essa altura subiu mais de 3000%.

O juro composto é mágico.

 

  1. O Dow apenas esteve positivo 52% de todos os dias. O retorno médio diário, quando sobe, é de 0,73% e de -0,76% quando cai.

Ver acima.

 

  1. O Dow passou mais tempo 40% ou mais abaixo dos máximos históricos do que a menos de 2% dos máximos (20,6% dos dias versus 18,4%).

Sem dor, não há glória.

 

  1. O Dow subiu 38 pontos nos anos 70.

Ver acima.

 

  1. Por que motivo estou a utilizar o Dow e não o S&P500? Porque, efetivamente, é a mesma coisa. A correlação anual entre os dois é, desde 1970, de 0,95.

Não perca tempo com isto

 

  1. Nos mínimos de 2009, as ações americanas estavam aos níveis de 1996.

Ações para o longo prazo. Muito longo prazo. Habitualmente. Às vezes.

 

  1. Nos mínimos de 2009, as ações japonesas estavam aos níveis de 1980.

Ver acima

 

  1. Os bilhetes de tesouro americanos a um mês passaram 68 anos com um retorno real negativo.

O que é seguro no curto prazo, pode ser arriscado no longo prazo.

 

  1. Nos mínimos de 2009, as obrigações de longo prazo do governo americano batiam o mercado, ao longo dos 40 anos anteriores.

As ações geralmente batem as obrigações, mas não existem garantias.

 

  1. O ouro e o Dow estavam nos 800 em 1980. Hoje, o ouro cota a 1300 dólares a onça e o Dow está perto dos 26000 pontos.

Cash flows batem commodities.

 

  1. Ao longo dos últimos 20 anos, o ouro subiu 340%. As ações subiram 208%, com dividendos incluí

Podemos defender qualquer argumento alterando apenas as datas de entrada e saída.

 

  1. Desde 1980, o ouro subiu 153%. A inflação subiu 230%

Ver acima

 

  1. Os CTAs ganharam 14% em 2008 e as ações perderam 37%. Desde 2009, sobem 2,5%. As ações sobem 282%.

A não correlação funciona nos dois sentidos.

 

  1. Se investisse em 1960-1980 e tivesse batido o mercado por 5% em cada ano, teria ganho menos dinheiro do que se investisse em 1980-2000 e conseguisse menos 5% ao ano que o mercado.

Quando nasceu > quase tudo o resto.

 

  1. O Dow perdeu 17% em 1923, 34% em 1930, 53% em 1931 e 23% em 1932.

Sejamos gratos.

 

  1. Warren Buffett é o maior investidor de todos os tempos. Nos 20 meses anteriores aos máximos dot-com, a Berkshire Hathaway perdeu 45% do seu valor. O Nasdaq 100 ganhou, nesse período, 225%.

Sem dor não há prémio.

 

  1. Apenas 47,7% das ações gera, ao longo da sua vida, retornos comparáveis aos bilhetes de tesouro americanos a um mês.

O motivo pelo qual tantos fundos de investimento não conseguem bater o mercado é o facto de muitas ações não conseguirem bater o mercado.

 

  1. Os lucros do Dow caíram para metade em 1908. O índice ganhou 46%.

Mercado de capitais economia

 

  1. Em 1949, o mercado de capitais transacionava a 6,8 vezes os lucros e pagava 7,5% de dividendos. Em 1999, atingiu um máximo de 30 vezes os lucros e pagava dividendos de apenas 1%.

Podemos calcular tudo e, ainda assim, não adivinhar o sentimento dos investidores.

 


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