A minha melhor decisão de sempre
Artigo originalmente publicado no blog Compounding Quality em 18 de julho de 2025
Investir é um jogo intelectual fascinante.
Que outro passatempo é tão interessante e ainda por cima nos dá dinheiro?
Neste artigo, vou falar sobre os meus melhores investimentos de sempre e o que pode aprender com eles.
O Maior Segredo
Normalmente, guardo o melhor para o fim quando escrevo artigos.
Mas no artigo de hoje, vou revelar a minha melhor decisão de sempre logo no início. A melhor decisão de investimento que alguma vez tomei? A decisão que mais compensou do que qualquer outra decisão que alguma vez tomarei no futuro? Simplesmente começar.
Ou, como a Nike diz:
O mercado acionista é uma das formas formas de deixar o nosso dinheiro a trabalhar enquanto dormimos.
Desde que nasci em 1996:
• Crise Financeira Asiática (1997): Colapso de moedas e mercados em toda a Ásia
• Colapso das Dot-Com (2000-2002): O Nasdaq caiu quase 80%
• 11 de Setembro (2001): As bolsas de valores encerraram. O Dow Jones caiu 684 pontos na reabertura
• Crise Financeira Global (2007-2008): O Lehman Brothers colapsou, os mercados caíram 50%
• Crise do Teto da Dívida dos EUA (2011): A S&P fez o downgrade da dívida americana, causando volatilidade extrema
• Colapso do Mercado de Ações Chinês (2015-2016): O mercado chinês perdeu biliões em valor
• COVID-19 (2020): O bear market mais rápido da história. A FED teve de fazer uma grande intervenção
E, no entanto... O S&P 500 subiu mais de 1.100% desde 1996.
Isto significa que se os meus pais tivessem investido 10.000 dólares por mim quando nasci, hoje eu teria 120.000 dólares.
Torne-se uma máquina de aprender
Charlie Munger disse uma vez: "Os meus filhos riem-se de mim. Acham que sou um livro com um par de pernas." As pessoas mais bem-sucedidas do mundo não param de aprender. A curiosidade intelectual é uma coisa belíssima. Pode até determinar se temos sucesso ou não. Estabeleci o objetivo de ler 52 livros por ano durante os próximos 52 anos. Quando atingir este objetivo, terei lido 2.704 livros novos quando tiver 80 anos. Aqui estão alguns livros que estou a ler agora (leio sempre vários livros ao mesmo tempo):
• Buffett & Munger Unscripted (Alex Morris)
• The Innovator's Dilemma (Clayton Christensen)
• The Art of Impossible (Steven Kotler)
• Elon Musk (Walter Isaacson)
• Capital Returns (Edward Chancellor)
Investir para o longo prazo
No investimento, tudo se resume ao longo prazo. Jeff Bezos resumiu-o muito bem: "Se tudo o que faz tem de dar certo em três anos, está a concorrer com muitas pessoas. Mas se estiver disposto a investir por um período de sete anos, está a concorrer com apenas uma fração dessas pessoas."
Em Wall Street, toda a gente está focada no curto prazo.
Quando ainda trabalhava na indústria, tive dificuldades com os muitos relatórios da JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, ...
Tudo girava à volta dos números. Por exemplo, a Waste Management (uma empresa de gestão de resíduos - o nome diz tudo) estava na nossa carteira.
Os analistas esperavam um lucro por ação de 1,54 dólares, mas a empresa registou um lucro de 'apenas' 1,52 dólares. Má notícia, segundo eles. E o preço da ação caiu a pique.
Todos esses relatórios de analistas muito caros, muitas vezes dezenas de milhares de dólares por ano, descreviam em detalhe como uma ação tinha um desempenho dois cêntimos de euro abaixo das expectativas. Mas ninguém fazia a pergunta mais importante: A Waste Management é uma boa ou uma má empresa?
Ao investir com uma mentalidade de longo prazo e focar a atenção na evolução do valor intrínseco por ação, elimina o ruído.
Isso ajudará a tomar decisões racionais.
"O segredo do investimento é escolher boas ações em bons momentos e mantê-las em carteira enquanto se mantiverem boas empresas." - Warren Buffett
Investir através dos ciclos
Tal como o mar, a bolsa de valores tem os seus fluxos e refluxos.
E, por vezes, é ótimo ter correções na bolsa. Porquê?
"Nos bear markets, as ações voltam aos seus legítimos donos." - J.P.Morgan
As ações vão descer de tempos a tempos.
Se não aguenta o calor, deve ficar fora da cozinha.
Até a Berkshire Hathaway desvalorizou mais de 50% quatro (!) vezes desde que Warren Buffett comprou a ação pela primeira vez em 1965.
Mas lembre-se sempre: depois da chuva, vem o sol. Os melhores retornos são feitos ao investir em tempos de turbulência no mercado:
A magia do juro composto
Um dos maiores segredos do investimento?
Deixar os seus vencedores crescer o máximo de tempo possível.
Tudo o que é preciso para ter uma carreira de investimento de muito sucesso são alguns vencedores muito grandes.
Imagine que investiu 10.000 dólares, distribuídos igualmente por 10 ações em 1997.
Nove (90%) delas faliram.
Isto não parece bom. Certo?
Mas e se a 10.ª ação fosse a Amazon?
Os seus investimentos valeriam 2,8 milhões de dólares!
Isto significa que o seu retorno anual composto foi de 22,3% contra 9,6% para o S&P 500.
E isto, enquanto 9 dos seus 10 investimentos se tornaram inúteis.
.png)
